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灰度基金是什么意思?

小欧2022-05-18 15:23:57百科166

首先澄清一下灰度基金这个称呼并不完全准确,所谓的灰度基金是指Grayscale Investment, LLC灰度投资公司(简称灰度投资)所管理的包括Grayscale Bitcoin TrUST灰度比特币信托(简称GBTC或灰度信托)在内的一系列金融产品。

灰度投资公司(Grayscale Investment Trust)由数字货币投资集团(Digital Currency Group)于2013年在美国设立,DCG是全球最为活跃和具有影响力的加密资本之一,其投资版图横跨区块链行业各个细分领域。

而灰度基金则是由DCG在2013年创立,是灰度投资旗下专用于管理加密资产的信托基金。这是一家以所持比特币价格为市值基础的投资基金,它通过合规的基金运作方式,来为机构投资者和高净值合格投资人服务。

由于当前加密货币的监管环境相对复杂、基础设施不完善、风险较高,因此大多数传统金融市场中的机构投资者无法通过交易所直接投资加密货币。机构对“安全”投资加密货币的需求,催生出迎合传统监管要求的“合规”平台--灰度。

灰度信托做的事情是接受投资者的资金或比特币用以构建以比特币为主的资产组合,并分发信托股票给投资者用于证明投资者持有资产组的权益。当投资者不想再持有该权益时,可以通过二级市场转让信托股票,或者凭信托股票向灰度信托赎比特币(但由于监管原因,目前灰度信托不提供赎回操作)。这样一来投资者便可以通过投资灰度信托获得类似于投资比特币的收益效果。灰度投资作为信托发起人,负责信托的日常管理、季报年报、选择及监管信托的各中介服务机构。

灰度信托的投资目标是“追踪比特币的市场价格”。这一投资目标意味着信托产品并非创造超额收益,只要信托收益能与比特币价格变动保持基本一致,那便切实完成其使命了。

灰度基金靠什么赚钱?

和传统信托基金一样,灰度主要靠管理费赚钱,只要投资者在灰度的入金需求持续上升,灰度就会有源源不断的管理费,而且这笔管理费要比传统信托行业丰厚得多。

信托基金每年的管理费率一般在0.3-1.5%,具体视投资目标和管理的难易程度。

而GBTC每年的管理费是2%,按照现有资产管理规模计算,仅靠 GBTC一个产品,灰度一年就可以收取6000 BTC的纯利润(现约5300万美元)。

比特币之外,灰度还先后创建了8只单一资产信托基金,和囊括 5类主流币(BTC、eth、XRP、BCH 和 LTC)的多资产信托基金(Grayscale Digital Large Cap Fund)。

上图中,主流币种的信托产品每年的管理费基本都在 2.5% 或以上,ETC 信托的管理费甚至每年 3%,几乎是传统信托基金管理费的两倍。

但即便高,也有人不断涌入。毕竟除了灰度,寻求合规和便捷的投资者们没有更好的选择。


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