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回顾历史5次经济衰退时期:这一次可能会有何不同?

小欧2022-07-30 15:27:32头条34

原文作者:Miles Deutscher

美国现在正式陷入技术性衰退,之前第二季度 GDP 增长出现负增长:-0.9%。让我们来看看最近 5 次衰退,以及这一次可能会有何不同。

衰退被定义为 “一个暂时的经济衰退期,期间贸易和工业活动减少,常表现为连续两个季度 GDP 下降”。

有两种类型的经济衰退:

  • 衰退:持续相当长一段时间的经济衰退。

  • 技术性衰退:GDP 连续两个季度出现背靠背下降(连续两个季度)。

根据今天的 GDP 数据,美国现在正处于 "技术性衰退"。

1. 1980 - 1982

在此期间,出现了两次衰退, 其中最糟糕的一次发生在 1982 年。

• 持续时间:共 22 个月

• 标准普尔 500 指数表现:-25%

• 恢复:15 个月

回顾历史5次经济衰退时期:这一次可能会有何不同?-第1张图片

这次经济衰退是由于美联储提高利率以抑制通货膨胀而引起的。高利率给依赖借贷的经济部门带来压力,如制造业和建筑业,这导致了经济衰退。听起来与目前的情况非常相似。

2.1990 - 1991

这被认为是一次 "闪电式衰退",呈快速 V 型复苏(类似于 2020 年的 COVID 崩溃):

• 持续时间:9 个月

• 标准普尔 500 指数表现:-25%

• 恢复:9 个月

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3.2001 年(互联网泡沫)

90 年代美国科技股的热潮导致了大规模的市值高估,形成了泡沫,最终在 2001 年破灭。

• 持续时间:8 个月

• 纳斯达克表现:-71%

• 复苏:14 年(标准普尔 500 指数:7 年)

回顾历史5次经济衰退时期:这一次可能会有何不同?-第3张图片

2001 年的崩盘非常严重,标准普尔 500 指数和纳斯达克指数分别花了 7 年和 14 年才能恢复。一些评论家将加密货币的高估值比作 90 年代后期的科技股。

4. 2008(大萧条)

这是历史上最严重的金融崩溃之一,由 2006 年的次贷危机引发。

• 持续时间:18 个月

• 标准普尔 500 指数表现:-55%

• 恢复:4 年

回顾历史5次经济衰退时期:这一次可能会有何不同?-第4张图片

这导致银行、对冲基金和保险公司遇到严重的流动性问题。2008 年 10 月,美国国会批准了 700 亿美元的银行救助计划,随后实施了 787 亿美元的经济刺激计划,以避免全球经济萧条。

5. 2020(新冠危机)

全球大流行的病毒引发了短暂的崩盘, 但前所未有的货币政策导致了 V 型复苏。

• 持续时间:4 个月

• 标准普尔 500 指数表现:-35%

• 恢复:6 个月

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鉴于疫情后激进的货币政策,目前的情况非常独特。从历史上看,在过去的经济衰退中,如果你在 GDP 负增长的季度投资并在 GDP 开始复苏时获利了结,你的平均回报率为 31%。

回顾历史5次经济衰退时期:这一次可能会有何不同?-第6张图片

到目前为止,货币政策和衰退的持续时间/严重程度的组合看起来与 1982 年的经济衰退最相似,而后者需要 15 个月才能恢复。

供参考:到目前为止,距离 2022 年 1 月的上一个高峰已经过去了 6.8 个月。

GarethSOLoway 认为,经济衰退的确认在短期内利好股票和 Bitcoin,因为美联储现在无法大幅加息。然而,我们不应该掩盖经济衰退对宏观经济的基本危害,特别是在考虑长期影响时。

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